Sự sụp đổ của Luna đã dạy chúng ta điều gì

Sự kiện này cho đến nay vẫn là điều thú vị, hài hước nhưng cũng đau đớn và đáng sợ nhất xảy ra trong nhiều tháng trở lại đây. Điều này không chỉ vì sự sụt giảm giá lớn của LUNA kéo theo toàn bộ thị trường tiền điện tử, mà còn vì những gì đang diễn ra với Terra(LUNA), một trong những blockchain lớn nhất trong lĩnh vực này.

Luna và stablecoin TerraUSD (UST), đều đã mất hầu hết giá trị chỉ trong vài ngày do những hành động thị trường và sự kiện chưa từng xảy ra trước đây. Nó đã khiến nhiều người mất cảnh giác. Điều gì đã xảy ra và mọi người trong thế giới tiền điện tử có thể học được gì từ cuộc khủng hoảng này?

Các vấn đề xuất phát từ UST

Vấn đề đối với Terraform Labs và Luna Foundation Guard (LFG) bắt đầu vào ngày 8 tháng 5, khi UST mất chốt và giảm 2%. Mặc dù điều này không có khả năng phá hủy toàn bộ hệ sinh thái xung quanh Terraform, nhưng nó đã nhận được rất nhiều sự chú ý không mong muốn từ các nhà lãnh đạo trong ngành.

Đây cũng là lý do tại sao LFG quyết định sử dụng hơn 1,5 tỷ đô la Bitcoin và UST để ổn định stablecoin theo thuật toán và đưa tỷ giá về giá trị bình thường là 1 UST = 1 USD. Điều này lẽ ra phải được thực hiện bởi các nhà hoạch định thị trường chuyên nghiệp khác nhau. Khi không thể giữ được sự ổn định của UST, kết quả thảm khốc đã đến như chúng ta đã được chứng kiến.

Khi Binance ngừng giao dịch, sự hoảng loạn ngày càng lớn.

Thời gian đầu việc bơm tiền bình ổn tỏ ra hiệu quả, nhưng nó không thực sự giải quyết được triệt để vấn đề. Mặt khác, những thứ khác đã làm cho vấn đề trở nên tồi tệ hơn. Một trong số đó xảy ra chỉ một ngày sau lần đầu tiên UST trượt giá so với USD.

Vào ngày 10 tháng 5, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất và quan trọng nhất, Binance, đã ngăn mọi người mua Luna trong hơn 6 giờ. Trong cuộc trao đổi, các lí do về vấn đề nghẽn mạng và tắc nghẽn đã được đưa ra. Mặc dù việc rút tiền được sao lưu và chạy khá nhanh, nhưng điều này chỉ khiến các nhà giao dịch và nhà đầu tư của Luna thêm lo lắng và nghi ngờ rằng các vấn đề với tiền điện tử này đang trở nên tồi tệ hơn.

Giá của Luna giảm hơn một nửa trong vòng chưa đầy 24 giờ là một dấu hiệu rõ ràng cho điều này. Ngay su đó nó đã tiếp tục giảm giá xuống dưới 30 đô la Mỹ, một mức giảm lớn so với mức cao nhất mọi thời đại của Luna ở mức 119 USD chỉ vài tuần trước đó. Nhưng Luna không thể giữ mức giá này, và nó còn giảm hơn nữa khi UST và cộng đồng Luna dần rơi vào khủng hoảng và tan rã.

UST đã hoàn toàn mất kiểm soát, Luna rơi vào khủng hoảng thật sự

Vào Chủ nhật, ngày 8 tháng 5, UST chỉ mất 2 cent so với tỷ giá của nó, nhưng đến cuối tuần, nó có giá trị khoảng 10 cent (0,1 USD). Điều này có nghĩa là stablecoin không còn bất kỳ giá trị nào và cũng chẳng còn ai nghĩ về viễn cảnh stablecoin thuật toán nữa. Luna thậm chí còn thấp hơn mức giá này hay nói chính xác là “mất tất cả”, điều tồi tệ nhất thực sự đã đến với Terraform Labs và Luna Foundation Guard.

Trong tuần đó, Luna đã mất 99,9% giá trị và giờ nó chỉ còn đáng giá một phần nhỏ của một cent. Điều này là do cách UST và Luna có liên kết chặt chẽ với nhau, và nó đã thay đổi hoàn toàn vốn hóa thị trường của Luna và thay đổi nguồn cung của nó đến mức token này mất tất cả giá trị của nó.

Mối quan hệ giữa Luna và UST là gì?

Nói một cách đơn giản, khi ai đó muốn giao dịch UST lấy Luna, họ sẽ nhận được Luna trị giá 1 đô la và UST trị giá 1 đô la USD sẽ được đốt đi. Điều này cũng đúng theo hướng ngược lại. Có nghĩa là nếu nhiều nhà giao dịch muốn bán UST và giao dịch nó cho Luna, và giá của các token Luna sẽ giảm xuống vì ngày càng nhiều token của nó cần được in ra.

Thay đổi hàng ngày trong UST và Luna, Nguồn: decrypt.co

Điều này tiếp tục xảy ra và giá của cả hai loại tiền điện tử tiếp tục giảm. Đây là cái mà chúng tôi gọi là “vòng xoáy tử thần”. Giá UST và Luna cùng giảm, có nghĩa là ngày càng nhiều người muốn thoát khỏi cả hai loại tiền điện tử này. Áp lực bán sẽ làm tăng nguồn cung và giảm giá của Luna. Vì mọi người mua ít hơn cả hai, nên giá của UST thậm chí còn bị đẩy xuống thấp hơn khiến toàn bộ sụp đổ.

Có một giải pháp nào cứu vãn được không?

Do Kwon, người đứng sau UST và Luna, đã cố gắng tìm cách thoát khỏi mớ hỗn độn này kể từ khi tất cả những điều này đã xảy ra. Giải pháp được đề xuất sẽ là tạo ra một tỷ token và trao 40% trong số đó cho những người sở hữu Luna trước khi UST bị mất giá. 40 % tiếp theo sẽ được trao cho những người sở hữu UST. Trước khi toàn bộ chuỗi ngừng hoạt động, 10% sẽ dành cho những người dự trữ Luna và 10% còn lại sẽ dành cho Nhóm cộng đồng cho sự phát triển trong tương lai của dự án.

Tuy vậy, cộng đồng không thích kế hoạch này cho lắm. Changpeng Zhao, Giám đốc điều hành của Binance, đã chỉ ra rằng việc tạo ra các mã thông báo mới sẽ không giải quyết được bất cứ điều gì. Anh ấy không thích giải pháp Do Kwon đưa ra và nói như sau:

“Nguồn cung nên được giảm bớt bằng cách đốt cháy, chứ không phải bằng cách bẻ khóa theo ngày cũ và tất cả những người cố gắng tiết kiệm đồng tiền nên được để yên. Tôi cũng không có bất kỳ LUNA hoặc UST nào. Tôi chỉ đang nêu ý kiến.”

Anh ấy cũng không hài lòng về cách họ không chịu trách nhiệm, thiếu minh bạch về những gì đã xảy ra.

Một bài học đắt giá

UST là đồng tiền ổn định lớn thứ ba vào thời kỳ đỉnh cao của nó và Terra là một trong những loại tiền điện tử lớn nhất. Trên thực tế, cả hai loại tiền điện tử này đều nằm trong top 10 khi nói đến vốn hóa thị trường. Sẽ khó để tin được rằng viễn cảnh tồi tệ này nhất đã ra với 2 đồng tiền này. Nếu tiền điện tử trị giá hàng chục tỷ USD có thể giảm nhanh và mạnh như vậy, thì điều đó có thể xảy ra với hầu hết mọi loại tiền điện tử. Vì vậy, hãy xem xét một số điều quan trọng nhất mà sự kiện này đã dạy cho mọi người trong thế giới tiền điện tử.

1. Thiếu minh bạch

Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng này là sự thiếu minh bạch rõ ràng. Do Kwon, người sáng lập và là người nổi bật nhất đằng sau Luna và UST, là người rất có tiếng nói trong phần lớn lịch sử của Luna. Tuy nhiên, một khi tình huống này được làm sáng tỏ, Do Kwon đã im hơi lặng tiếng trong vài ngày, điều này không giúp ích gì cho danh tiếng của Luna.

Tuy nhiên, điều tồi tệ hơn là cách Luna xử lý kho bitcoin của mình. Luna Foundation Guard là một trong những người nắm giữ bitcoin lớn nhất, với hơn 80.000 BTC được nắm giữ. Sau khi UST giảm giá và sự sụt giá của Luna bắt đầu xảy ra, LFG đã quyết định bán một số bitcoin của mình. Tuy nhiên, không ai biết liệu toàn bộ số tiền đã được bán, khi nào hoặc cho ai. Hiện tại, LFG chỉ tuyên bố rằng họ nắm giữ khoảng 300 BTC và một số loại tiền điện tử khác.

1/ As of Saturday, May 7, 2022, the Luna Foundation Guard held a reserve consisting of the following assets:
· 80,394 $BTC
· 39,914 $BNB
· 26,281,671 $USDT
· 23,555,590 $USDC
· 1,973,554 $AVAX
· 697,344 $UST
· 1,691,261 $LUNA

— LFG | Luna Foundation Guard (@LFG_org) May 16, 2022

Với số lượng bitcoin lớn như vậy và sự thiếu minh bạch rõ ràng, dự án này có vẻ không tốt và không đáng tin cậy. Những người ủng hộ Bitcoin và các loại tiền điện tử phổ biến khác rất nghiêm khắc về sự thiếu minh bạch, đặc biệt là trong thế giới tiền điện tử. Vì vậy, người hâm mộ tiền điện tử chắc chắn cần phải suy nghĩ về sự thiếu minh bạch khi quyết định theo dõi các dự án nào.

2. Không có phi tập trung

Trong thế giới tiền điện tử, việc phân cấp phi tập trung cũng quan trọng như việc phải rõ ràng, minh bạch. Và Luna dường như không có bất kỳ sự minh bạch nào, cũng không có bất kỳ sự phi tập trung nào. Thực tế là nhóm đã đưa ra một giải pháp mà cộng đồng không thích cho thấy rằng dự án rất tập trung và cộng đồng không có tiếng nói về cách toàn bộ hệ thống hoạt động.

Điều này chỉ có nghĩa là, mặc dù dự án này có thể tốt, nhưng nó không được phi tập trung. Nhìn về phía trước, có lẽ cũng sẽ không có tương lai phát triển nào nếu Do Kwon và đội ngũ của anh ấy vẫn đang đưa ra quyết định như vậy.

3. DeFi vẫn còn quá phức tạp

Mặc dù bài viết này cung cấp một mô tả khá dài về toàn bộ tình huống, nhưng hầu như không thể cung cấp hết thông tin chi tiết về toàn bộ hệ sinh thái được kết nối với Luna và UST. Những thứ đó phức tạp hơn nhiều và nó liên quan đến một số dự án khác như Anchor, 3pool, 4pool hoặc Curve Finance. Và đó có thể là một vấn đề khác được làm nổi bật bởi tình huống xung quanh vụ tai nạn Luna.

Thế giới DeFi vẫn còn phức tạp và quá nguy hiểm. Hack, dự án treo và hỏng vẫn rất phổ biến trong thế giới DeFi, có thể dẫn đến tổn thất đáng kể. Cuối cùng thì ngay cả những dự án lớn nhất trong thế giới tiền điện tử cũng không an toàn, điều này chỉ nhấn mạnh đến các nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch thấy được tầm quan trọng của việc thận trọng trước khi đầu tư.

4. Không bỏ tất cả trứng vào một giỏ

Chũng ta nên cẩn thận nếu quyết định đầu tư. Luna thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư, những người đã bỏ tiền vào dự án này nhiều hơn số tiền họ có thể bị mất. Những người đã mất hàng trăm nghìn đô la đã kể những câu chuyện khủng khiếp trên các diễn đàn Luna và trong cộng đồng Luna.

Chẳng hạn, KSI, một Youtuber đến từ Anh, đã mất hơn 2,8 triệu USD chỉ vì phong trào này. Có thời điểm, số cổ phiếu Luna của ông trị giá hơn 2,8 triệu USD, nhưng giờ chúng chỉ trị giá dưới 1.000 USD. Điều này chỉ cho thấy rằng đa dạng hóa vẫn quan trọng và không ai nên bỏ tất cả trứng vào một giỏ.

What a week. I went to my hamsters funeral, performed in front of thousands of people at Wembley Arena with Anne Marie, my 3 million dollars worth of Luna is now worth a few $100.

And it’s only Thursday.

— ksi (@KSI) May 12, 2022

Kết luận

Mọi người có thể học được nhiều điều từ những gì đã xảy ra ở đây, nhưng cuối cùng thì các nhà đầu tư vẫn sẽ không bao giờ lấy lại được tiền của họ. Luna và stablecoin UST sẽ rất khó để vực dậy giá trị, uy tín và danh tiếng mà nó đã mất. Nhiều người nghĩ rằng nhiệm vụ này gần như là bất khả thi, nhưng Do Kwon đã nói rằng nhóm Luna sẽ làm bất cứ điều gì cần thiết. Tuy nhiên, rất ít người nghĩ rằng Do Kwon nên làm điều đó. Shibetoshi Nakamoto, người đã tạo ra Dogecoin, khuyên điều Do Kwon thực sự nên làm:

“Lời khuyên là hãy ngừng cố gắng thu nạp những nạn nhân mới để trả giá cho những nạn nhân cũ và để lại những tổn thất mãi mãi không thể bù đắp.”

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: BingX không xác nhận và không chịu trách nhiệm hoặc nghĩa vụ pháp lý đối với bất kỳ nội dung, độ chính xác, chất lượng, quảng cáo, sản phẩm hoặc các tài liệu khác trên trang này. Người đọc nên tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.