1. Linear Finance là gì

Linear Finance là một giao thức giao dịch tài sản phái sinh phi tập trung. Người dùng có thể thông qua Linear Finance để tạo, quản lý và mua bán các tài sản tổng hợp (BTC – ETH – Dầu – Vàng – Hàng hóa – Ngoại hối) một cách dễ dàng. Điều này giúp cho người dùng tiếp cận được với các nền tảng tài sản khác một cách đơn giản hơn, đa dạng hóa được tài sản mà không cần thực sự phải sở hữu những loại tài sản đó.

2. Sản phẩm của Linear Finance

a. LinearDAO

Linear sẽ chịu sự quản lý của LinearDAO về các thông số quan trọng và thiết kế nền tảng.

LinearDAO, là một cộng đồng quản trị kiểm soát các thiết kế và các thông số quan trọng gồm:

• Tỷ lệ thế chấp
• Tần suất và phần thưởng lạm phát hàng năm của Linear
• Phân chia phí giao dịch cho các trường hợp: đốt token, nhận phí giao dịch, và trữ Linear
• Các tính năng và lộ trình mới

Các đề xuất có thể được gửi bởi cộng đồng và bỏ phiếu sẽ được thực hiện để xác định xem có nên được thông qua hay không. Sẽ có thảo luận về từng đề xuất trước khi bỏ phiếu để đảm bảo việc bỏ phiếu có ý nghĩa đối với sự phát triển lâu dài của nền tảng.

b. Linear.Buildr

Đây là một ứng dụng phi tập trung, dùng để quản lý thanh khoản, nó chấp nhận các loại tài sản như LINA token, các đồng wBTC, ETH để làm tài sản thế chấp.

c. Linear Exchange

Linear Exchange có thể giải quyết một cách liền mạch vấn đề với khái niệm nhóm nợ và tính thanh khoản không giới hạn. Bất kỳ khung thời gian thanh toán Liquids nào có thể được giảm xuống chỉ còn vài giây với sự trợ giúp của công nghệ blockchain.

Linear hiện đang làm việc với các blockchain khác để giảm hơn nữa khung thời gian giải quyết với thời gian khối thấp nhất là 1 giây và thời gian cuối cùng ngay lập tức. Trong trường hợp này, Linear có thể kết hợp những gì tốt nhất: cơ sở hạ tầng của Ethereum và TPS (giao dịch trên giây) cao của các blockchain khác. Ngoài ra, khi tạo Liquids, vì nó sẽ ở trên các blockchain khác, phí giao dịch sẽ ở mức tối thiểu, so với phí gas cao của Ethereum.

Và bằng việc hợp tác với dịch vụ Oracle, sàn Linear có thể cập nhật giá nhanh nhất với mức phí thấp hơn so với các tài sản cơ bản hiện nay.

d. Linear Swap:

Linear Swap là một giao thức hoán đổi xuyên chuỗi được xây dựng để hoán đổi và duy trì kết nối giữa các giao thức DeFi khác. Nó cho phép người dùng hoán đổi Liquids, LINA hoặc ℓUSD qua các blockchain khác nhau với chi phí thấp nhất có thể.

e. Linear Vault:

Người dùng cần khóa token ℓUSD hoặc LP để kiếm tiền lãi được trả cho khoản tiền gửi của họ bằng token ℓUSD, BUSD và LINA.

3. LINA giải quyết vấn đề gì?

Bộ sản phẩm trong giao thức Linear Finance được sinh ra nhằm giải quyết các vấn đề nền tài chính phi tập trung như sau:

• Cải thiện và tối ưu hoạt động thế chấp

Có thể thấy trong thị trường tiền mã hóa hiện nay chưa có cơ chế tích hợp giải quyết tỷ lệ cầm cố cao của tài sản tổng hợp. Linear được sinh ra để giải quyết vấn đề này bằng cách chấp nhận tiền điện tử ổn định làm tài sản thế chấp.

• Cơ chế cập nhận dữ liệu tức thì với các chain đối tác

Các dApp hoạt động trên Ethereum và các blockchain khác đều đang phải đối mặt với vấn đề oracle. Linear Finance giải quyết vấn đề này bằng cách hỗ trợ cross-chain giữa Ethereum và các blockchain tương thích EVM.

• Linear Exchange được xây dựng trên Binance Smart Chain cho tần suất cập nhật oracle là 10 giây, nhanh hơn rất nhiều so với 3-10 phút hiện tại, nhờ vậy mà Linear Exchange có thể cập nhật giá nhanh nhất. Đối với phí gas, nó có thể chỉ bằng 10% so với những gì mà Ethereum đang thu phí.
• Cơ chế thanh lý và quỹ bảo hiểm

Nhằm bảo vệ giao thức tránh khỏi mọi tình huống xấu của thị trường, Linear đề xuất tích hợp tính năng là cơ chế thanh lý, đồng thời chủ sở hữu LINA sẽ có quyền tham gia các quyết định hoạt động trong hệ thống.

Bên cạnh đó, giao thức cũng thành lập quỹ bảo hiểm nhằm mục đích khắc phục những tổn thất do việc thanh lý.

-> Chưa nổi bật và đột phá so với các DEX, AMM, Lending hàng đầu trên Ethereum và BSC.

4. Backer and investor

Dự án có sự hậu thuẫn của các quỹ đầu tư uy tín như Huoibi Ventures. Nguồn: https://cryptorank.io/ico/linear.

Linear Finance đã gọi được $1.8M ở vòng private sale vào tháng 08/2020. Sau đó IDO và IEO trên các nền tảng trong đó có Binance Launchpad với tổng số vốn raise được là $2M. Nguồn: https://cryptorank.io/ico/linear.

5. Tokenomics

Lịch unlock cụ thể cho từng đối tượng: https://medium.com/linear-finance/linear-finance-token-metrics-f0ccb1587751.

Token Use Cases

• Quản trị: LINA là một token quản trị cho phép chủ sở hữu bỏ phiếu về các đề xuất quan trọng liên quan đến mô hình phân phối, tài sản được niêm yết trên sàn giao dịch, lựa chọn oracle, v.v.
• Thế chấp: Để tạo một tài sản hỗn hợp, người dùng cần phải gửi LINA cùng với các loại tiền mã hóa khác, Tỷ lệ sẽ là 8:2, 8 cho LINA và 2 với cái loại tiền mã hóa khác. Điều này vừa để tận dụng lượng token LINA vừa để tăng khả năng thanh khoản khi cần phải có một loại tài sản kết hợp để thế chấp.
• Stake: Người dùng có thể dùng LINA để stake để nhận được những phần thưởng ưu đãi như sau:
• Phần thưởng từ phí giao dịch của sàn: Với những người stake LINA sẽ được phân phối phí giao dịch sàn thu được hàng tuần. Nhưng với những người không stake LINA cũng sẽ nhận được nhưng điều này còn phụ thuộc vào quyết định từ LinearDAO
• Phần thưởng lạm phát: LINA có tỷ lệ lạm phát khởi điểm là 75%, tỷ lệ này giảm hàng tuần. Phần thưởng lạm phát cũng được trao cho các nhà đầu tư LINA dựa trên nền tảng cơ sở có sẵn.
• Yield farming: Trong hai năm đầu tiên của dự án, những người dùng tích cực sử dụng sàn giao dịch có thể nhận được token thưởng. Các khoản token thưởng này sau đó có thể được gửi tới những farmer từ các thanh khoản của sàn khác như Balancer, Curve và Uniswap.

6. Phân tích on-chain

TVL chỉ đạt mức $6.67M, một con số khá khiêm tốn so với một sàn DEX ra mắt từ 2020.

Số lượng ví nắm giữ $LINA phần lớn <10k $LINA (<100$) ở giá hiện tại 0.0084$ cho thấy sức hút của $LINA còn thấp.

Số lượng ví nắm giữ $LINA hầu như không tăng trong vòng 3 tháng vừa qua. https://coinmarketcap.com/currencies/linear/holders/

Lượng địa chỉ ví tăng gấp 10 lần từ tháng 09/2020 đến cuối tháng 03/2021, nhưng sau đó chững lại và không tăng trưởng. Nguồn: https://dune.com/yph907/Linear(LINA)-Token

Số lượng buy&sell LINA cũng giảm mạnh so với thời điểm giữa năm 2021, lúc giá của LINA đạt ATH ở mức $0.2 với vol 24h hơn $178M.

Lượng buy and sell gần như bằng nhau là lý do chính khiến giá $LINA gần như đi sideway trong 2 tháng vừa qua.

Transfer Count trong năm 2022 giảm hơn 90% so với trung bình năm 2021, dao dộng từ 1000 – 2000 transaction/tháng. Lượng token giao dịch cũng giảm đáng kể, duy trì ở mức trung bình khoảng >1 triệu token được giao dịch trong 1 tháng. Nguồn: https://cryptorank.io/price/linear/on-chain-activity.

7. Kết luận

Các sản phẩm của Linear Finance thật ra chưa có điểm nổi bật so với các sản phẩm của những sàn DEX hàng đầu như Pancakeswap, Sushiswap,… Mặc dù dự án đã launch từ 2020 nhưng chưa tạo được tiếng vang lớn và sản phẩm còn khá ít, hầu như không có sự tăng trưởng đáng kể từ đầu năm 2022 đến nay.

Tầm nhìn của dự án là mạnh mẽ nhưng nó đang phát triển với tốc độ chậm. Sàn giao dịch chỉ giới hạn ở 20 tài sản hạn chế sự phát triển của hệ sinh thái của nó. Thời gian tới nền tảng cần phát triển thêm nhiều tính năng để thu hút user vào hệ sinh thái của mình.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: BingX không xác nhận và không chịu trách nhiệm hoặc nghĩa vụ pháp lý đối với bất kỳ nội dung, độ chính xác, chất lượng, quảng cáo, sản phẩm hoặc các tài liệu khác trên trang này. Người đọc nên tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.