1. StaFi là gì?

Stafi được viết tắt bởi sự kết hợp của Staking + Finance, một giao thức phi tập trung được xây dựng với Substrate của Polkadot. Đây là một giao thức liquid staking có khả năng mở khóa tính thanh khoản cho tài sản đang được staking.

Stafi bao gồm 3 thành phần : layer dưới cùng, hợp đồng và ứng dụng.

• Lớp dưới cùng (bottom layer) chủ yếu dựa trên hệ thống blockchain do Substrate thiết lập (là kiến trúc chuỗi khối do Parity phát triển và toàn bộ kiến trúc tích hợp nhiều mô-đun development, bao gồm mô-đun đồng thuận, mô-đun P2P, mô-đun Staking, v.v.).
• Lớp hợp đồng hỗ trợ tạo nhiều loại hợp đồng Stacking, chẳng hạn như hợp đồng Staking cho XTZ, Atom và Dot tương ứng. Người nắm giữ token có thể Stacking thông qua Hợp đồng Staking để nhận incentive token như bình thường. Nhưng điểm khác biệt là token holder nhận được rTokens (reward tokens)
• Lớp ứng dụng hỗ trợ API dựa trên Stafi của bên thứ ba hoặc API tùy chỉnh để tạo thị trường giao dịch rTokens.

2. Mô hình hoạt động của StaFi

Người dùng có 2 lựa chọn khi staking trên StaFi. Trên chain có TVL lớn nhất là Ethereum, người dùng có 2 lựa chọn:

1) Trở thành solo validator bằng các stake 4 ETH, StaFi sẽ phân bổ 28 ETH vào node để đủ 32 ETH cho việc staking. Điều này giúp user không đủ 32 ETH vẫn có thể trở thành validator.

2) Đăng ký trở thành Trusted Validator, nếu đơn đăng ký được chấp nhận, họ sẽ được đưa vào danh sách trắng để tích hợp mà không cần ký gửi ETH và sẽ nhận được 32 ETH phân bổ cho mỗi node.

Để khuyến khích sự tham gia với tư cách là Solo Validator của rETH, StaFi triển khai chương trình incentive cho người xác thực bằng cách cho phép bán lại một phần tiền hoa hồng kiếm được hoặc tiền đặt cọc bảo đảm cho Stafi theo tỷ giá hối đoái FIS/ETH hiện tại để tiếp cận thanh khoản trong FIS.

Cách rETH được sử dụng trong thị trường thứ cấp:

1) Khi các sản phẩm rETH được ra mắt, StaFi sẽ thiết lập các cặp giao dịch rETH/ETH trên DEX như Uniswap và Balancer, đồng thời sẽ khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản thông qua phần thưởng FIS.

2) StaFi đã đạt được sự hợp tác với một số sàn giao dịch tập trung cũng sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch rETH. Điều đó sẽ giúp lưu thông rETH trên nhiều sàn giao dịch tập trung.

3) StaFi sẽ không chỉ hỗ trợ rETH trên Ethereum mà còn cho phép rETH được sử dụng trong hệ sinh thái Polkadot và Cosmos thông qua các dịch vụ cầu nối chuỗi chéo.

4) Ngoài giao dịch trên CEX và DEX, rETH cũng có thể được sử dụng trong các giao thức DeFi, được sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc được cho vay để kiếm thêm tiền lãi.

3. Cách FIS capture value cho rETH:

1) Số lượng ETH được đặt cọc trong Hợp đồng staking cần phải được backed tương ứng bởi FIS do SSV (StaFi Special Validators) đặt cọc, do đó, giá trị TVL từ rETH là dấu hiệu trực tiếp về giá trị của FIS => Càng nhiều rETH được staked, càng nhiều FIS được backed tương ứng.

2) 70% thu nhập từ giải pháp rETH sẽ được trả lại cho chủ sở hữu mã thông báo FIS;

3) rETH sẽ được tích hợp với hệ sinh thái Polkadot và Cosmos thông qua các cầu nối cross-chain trong tương lai và thu nhập từ dịch vụ cầu nối cũng sẽ được trả lại cho chủ sở hữu mã thông báo FIS.

4) Người solo validator cũng có thể stake FIS để tăng độ tin cậy và điểm hiệu suất của họ, do đó làm tăng khả năng được khớp và staking.

4. Ưu và nhược điểm của StaFi

a. Ưu điểm

– Được xây dựng trên Substrate của Polkadot, kế thừa các đặc điểm nổi bật của Polkadot mang lại như: tốc độ giao dịch nhanh, chi phí thấp, khả năng tương tác tốt,…

– Là dự án liquid staking ra mắt từ khá sớm, hiện đang hoạt động trên 8 blockchain khác nhau

– Có hệ sinh thái dành cho rTokens gồm: rToken App, rDEX, rPool, rBidge

• rToken App: dApp dành cho staking để nhận được rToken với mức APY hấp dẫn, hiện tại StaFi cho phép người dùng stake trên 8 chain bao gồm Ethereum, BNB Chain, Solana, Cosmos, Matic, Kusama, Polkadot, StaFi Chain.

• rDEX: rDEX là một DEX phái sinh staking được xây dựng giúp người dùng chuyển đổi giữa các rToken và các rToken sang $FIS. Tuy nhiên, thanh khoản của các pool này còn khá thấp.

• rPool: cho phép người dùng tham gia Liquidity mining để earn token FIS
• rBridge: cầu nối cross-chain giúp người dùng chuyển đổi rToken trong hệ sinh thái StaFi

b. Nhược điểm

– StaFi đã sớm nhận ra việc tạo hệ sinh thái cho rToken là điều hết sức quan trọng để thu hút người dùng đến với dự án. Tuy nhiên đến thời điểm hiện tại, rToken vẫn chưa được ứng dụng rộng rãi trong hệ sinh thái DeFi. rToken mới chỉ có mặt trên các DEX như Uniswap, Pancakeswap, Curve với pool thanh khoản thấp.

– TVL còn thấp, các chain khác vẫn chưa quan tâm nhiều đến liquid staking, chủ yếu TVL nằm trên Ethereum.

– APY dành cho staking trên Etherum hiện tại là 3.46%, mức APY này thấp hơn so với các protocol khác đã khiến cho StaFi không có nhiều hấp dẫn. StaFi hiện xếp thứ 9 trong các giao thức DeFi hỗ trợ liquid staking và xếp hạng 31 trong top ETH Staked trên Beacon Chain. Nguồn: https://dune.com/queries/1933086/3188561

5. Tokenomics

a. Token allocation

Tổng cung ban đầu của StaFi là 100 triệu token FIS, tuy nhiên team vận hành cũng cho biết tổng nguồn cung có thể tăng hơn 100 triệu FIS sau năm đầu tiên để đáp ứng staking reward. Hiện tại tổng cung FIS theo số liệu của Coinmarketcap là 114,9 triệu. Dự án cũng hứa sẽ dùng phần lớn phí giao dịch thu được để buyback và burn nhằm giảm cung lưu thông của FIS

Phân bổ tokenomics của StaFi cụ thể như sau:

• Seed Round: 5.7%
• Private Round: 6.1%
• Public IEO: 0.8%
• Ecosystem Growth: 5%
• Community Rewards: 40%
• Foundation: 21.4%
• Team: 15%
• Advisors: 6%

b. Token use case

FIS token được sử dụng trong một số trường hợp sau:

• Staking: FIS đóng vai trò như một phương tiện cho phép người dùng tham gia đồng thuận và thực hiện các giao dịch trên nền tảng.
• Transaction Fee Payment (Thanh toán phí giao dịch): Tất cả những người khởi tạo giao dịch phải trả phí giao dịch để lấy tài nguyên máy tính. Nhờ đó, giúp hệ thống tránh bị lạm dụng, đảm bảo an ninh cho người dùng tham gia vào giao dịch trên giao thức.
• On-chain Governance: Người sở hữu FIS token có quyền được: bỏ phiếu để đề xuất hoặc phản đối, bỏ phiếu để thay đổi thông số, quyết định cập nhật cho giao thức,…

c. Token vesting schedule

• Seed sale: 25% được phát hành khi listing và còn lại được phân phối hàng ngày trong 8 tháng kể từ ngày 30.
• Private sale: 25% được phát hành khi listing và còn lại được phân phối hàng ngày trong 8 tháng kể từ ngày 30.
• Public IEO: 100% phát hành khi listing
• Foundation: 10% phát hành sau 6 tháng, sau đó phân phối hàng ngày trong 12 tháng.
• Ecosystem Growth: 40% được phát hành khi listing, chỉ được sử dụng khi các đối tác mới được thiết lập để khuyến khích tính thanh khoản của rToken.
• Community Rewards: 10% được phát hành vào ngày 30. Phần còn lại được sử dụng khi staking contract được phát hành để khuyến khích farming.
• Team: 10% được phát hành sau 9 tháng. Còn lại được phân phối hàng ngày trong 9 tháng.
• Advisors: 10% được phát hành sau 3 tháng. Còn lại được phân phối hàng ngày trong 6 tháng.

=> Nhìn chung, tokenomics của StaFi được thiết kế khá hợp lý

6. Nhà đầu tư

Dự án nhận được sự hỗ trợ từ Web3 Foudation và các quỹ đầu tư Continue Capital, Based Ventures, Black Edge Capital, DeltaHub, Spark Digital Capital,… với tổng vốn đầu tư hơn 1,4 triệu USD qua vòng funding và private sale.

Ngoài ra, dự án IEO trên AscendEX vào tháng 09/2020 thu được hơn 312,000$.

7. Kết luận

Là một trong những dự án Liquid Staking được launch từ sớm, sản phẩm của StaFi phù hợp với nhu cầu mở khóa thanh khoản cho các tài sản staking. Dự án cũng đã phát triển và mở rộng use case cho các rToken. Tuy nhiên, với hàng loạt các dự án về liquid staking xuất hiện và có nhiều ứng dụng và APY cao hơn, StaFi có vẻ đang hụt hơn trong cuộc cạnh tranh trong mảng này.

Tăng trưởng unique user và appchain validator trong tháng gần nhất là không có, lần deposit staking lên Ethereum gần nhất là 01-01-2023. Điều này cho thấy StaFi đang nhận được sự ủng hộ khá ít từ user, mặc dù hiện tại trend LSD đang hot khi Shanghai upgrade đang cận kề.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: BingX không xác nhận và không chịu trách nhiệm hoặc nghĩa vụ pháp lý đối với bất kỳ nội dung, độ chính xác, chất lượng, quảng cáo, sản phẩm hoặc các tài liệu khác trên trang này. Người đọc nên tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.

Về BingX

Được thành lập vào năm 2018, BingX là sàn giao dịch xã hội tiền điện tử chuyên nghiệp cung cấp các dịch vụ giao dịch spot, phái sinh và sao chép cho hơn 100 quốc gia trên toàn thế giới với hơn 3 triệu người dùng. BingX kết nối người dùng với các giao dịch viên ưu tú và mang đến một nền tảng giao dịch an toàn, đơn giản và minh bạch.

Tìm hiểu BingX tại: https://bingx.com