1. Reserve Protocol là gì?

Reserve Protocol được biết đến là một giao thức blockchain phát hành các stablecoin nhằm phục vụ thị trường tại các quốc gia không ổn định về kinh tế như Venezuela, Angola, Zimbabwe…

Reserve mang đến phương án giải quyết sự mất giá của tiền pháp định và hướng đến khả năng mở rộng, đảm bảo tính minh bạch về tài sản mà nhiều stablecoin khác đang gặp phải. Dự án còn tạo ra một hệ thống thanh toán tối ưu trên toàn cầu.

2. Những vấn đề được Reserve Protocol đặt ra và hướng giải quyết

a. Vấn đề được đặt ra

• Tiền pháp định ở một số quốc gia bị lạm phát, chính phủ quản trị chưa chặt chẽ.
• Dù là công nghệ sản xuất ngày càng tiên tiến, nhưng tiền pháp định vẫn có có thể bị làm giả.
• Một số loại stablecoin hiện nay vẫn chưa giải quyết được những hạn chế như khả năng mở rộng, thiếu sự minh bạch về tài sản thế chấp…

b. Hướng giải quyết

Reserve Protocol đã tạo ra hệ sinh thái của riêng mình. Ưu điểm nổi bật của Reserve Protocol là nó có thể được triển khai trên smart contract của bất kỳ nền tảng blockchain nào. Nó có cơ chế quản trị với 3 token riêng biệt, qua đó duy trì mức giá ổn định cho token RSR. Ba token đó là:

• Token Reserve (RSV): Giá trị luôn giữ ở mức 1 USD.
• Token Reserve Rights (RSR): Dùng để giữ ổn định giá của RSV luôn là 1 USD.
• Token collateral: là token thế chấp cho token RSV. Collateral token sẽ được giữ trong hợp đồng thông minh của Reserve. Một số Collateral token sẽ là tài sản được mã hoá, như trái phiếu, hàng hoá…

3. Các thành phần chính tham gia vào Reserve Protocol

a. Cơ chế ổn định giá

Reserve Protocol giới thiệu một giải pháp đầy sáng tạo để duy trì giá trị stablecoin. Cụ thể, khi giá RSV cao hơn giá mục tiêu cộng với mức chênh lệch ổn định, hệ thống sẽ tự động đấu giá đồng Stablecoin này. Điều này làm giảm nguồn cung cấp RSV, đồng thời làm giảm giá. Mọi thứ sẽ ngược lại khi giá của RSV giảm xuống dưới giá mục tiêu cộng với mức chênh lệch để tăng nhu cầu.

b. Dual-Token

Nhóm phát triển Reserve Protocol chọn sử dụng chiến lược Dual-Token để đạt được mục tiêu của họ. Stablecoin RSV và token RSR hoạt động cùng nhau để cung cấp cho người dùng một UX an toàn và hiệu quả. Trong đó, RSV là đồng Stablecoin chính của mạng.

RSV được hỗ trợ đầy đủ thông qua nhiều tài sản được khóa trong các Smart Contract. Ban đầu, đồng Stablecoin này được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat. Theo lộ trình của dự án, RSV sẽ được hỗ trợ bởi nhiều loại tài sản khác nhau. RSV hứa hẹn sẽ phát triển nhu cầu thị trường đủ cao để có thể tự duy trì giá ổn định.

c. Reserve Vault

Reserve Vault đóng một vai trò quan trọng trong hệ thống. Đó là nơi lưu trữ tiền thu được giao dịch RSV. Sẽ có một khoản phí 1% cho tất cả các giao dịch RSV chuyển thẳng vào hệ thống này. Cộng đồng sẽ phải bỏ phiếu về những dự án và nâng cấp nào có quyền truy cập vào các quỹ này.

d. Auction

Hệ thống Auction có mối quan hệ chặt chẽ với Reserve Vault để giúp duy trì tính ổn định của RSV. Vai trò của hệ thống này là thực hiện các giao dịch của Reserve Manager và Vault Manager với các tham số về giá ở mức tối thiểu và số lượng tối đa. Các giao dịch này sẽ diễn ra thường xuyên để đảm bảo giá trị của RSV không đổi.

e. Mobile App

Người dùng Reserve Protocol có thể truy cập vào dApp di động. Ứng dụng có giao diện trực quan giúp dễ dàng gửi và nhận token trên toàn cầu. Hiện tại, ứng dụng này đã được niêm yết ở một số quốc gia Nam Mỹ. Các nhà phát triển đã định hướng tập trung trực tiếp vào các quốc gia đang chịu lạm phát cao như Venezuela.

Cộng đồng Reserve Rights gần đây cũng đã vượt qua 600.000 người dùng trên ứng dụng Reserve, hiện cung cấp quyền truy cập cho hơn 18.000 người bán trên khắp Châu Mỹ Latinh chấp nhận RSV và xử lý khối lượng hàng tháng vượt quá 100 triệu USD.

4. Cơ chế bình ổn giá của Reserve Protocol

• The Reserve: Đây là stablecoin, giá trị cố định của nó là 1 USD.
• Vault: Nó tương ứng với tài sản thể chấp, có chức năng dùng để mua Reserve khi nhu cầu mua giảm. Mục đích tồn tại của Vault là luôn đảm bảo (ít nhất) 100% Reserve được thế chấp.

Có 2 trường hợp xảy ra với việc bình ổn giá cho stablecoin:

• Khi giá của RSV giảm thấp dưới 1 USD: Reserve Manager (thuộc Reserve Protocol) sẽ sử dụng Vault nhằm mua lại RSV trên thị trường rồi đốt chúng. Việc này giúp tăng giá RSV về mức ổn định 1 USD.
• Khi giá của RSV cao hơn 1 USD: Reserve Manager sẽ bán đấu giá token RSV mà nó đang giữ với giá thấp hơn. Điều này giúp giá RSV quay về mức ổn định 1 USD. Trong trường hợp số lượng token RSV vẫn còn thì Reserve Manager sẽ sử dụng token RSR (token Reserve Rights) để mua lại số RSV này với 1 USD ​​của token RSR. Rồi sau đó đưa vào lưu thông, dĩ nhiên số lượng token RSR này sau đó sẽ được đốt.

Có ba giai đoạn được lên kế hoạch cho mạng lưới Reserve Right bao gồm:

• Giai đoạn 1: Giai đoạn đầu tiên sẽ là giai đoạn tập trung, trong đó đồng stable coin (RSV) của dự án sẽ được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ.
• Giai đoạn 2: Giai đoạn tiếp theo là giai đoạn phi tập trung, bắt đầu hỗ trợ và phát triển một rổ các loại tài sản chuyển đổi sang phương thức phi tập trung, mà vẫn đảm bảo giá trị RSV coin ổn định so với đồng USD.
• Giai đoạn 3: Giai đoạn cuối là giai đoạn độc lập. Các đồng coin sẽ không bị cố định giá trị với đồng đô la Mỹ nhằm ổn định sức mua thực tế dù cho biến động đồng USD như thế nào đi chăng nữa.

5. Backer and investor

Dự án đã trải qua vòng gọi vốn private/pre-sale với số tiền huy động được là $2M, IEO huy động được $3M vào tháng 05/2019.

6. Tokenomics

a. Token allocation

b. Token vesting schedule

c. Token use cases

• Người sở hữu RSR Token sẽ có thể tham gia bỏ phiếu cho các đề xuất quản trị nền tảng.
• RSR Token sử dụng để giữ giá trị cho RSV Token được bình ổn giá ở mục tiêu là 1USD.

7. Phân tích on-chain

Số lượng ví nắm giữ $RSR phần lớn có số lượng <100k token (khoảng 400$ ở thời điểm hiện tại) cho thấy sức hút của token này với user chưa lớn.

Số lượng địa chỉ ví và user over time tăng ổn định kể từ đầu năm với hơn 8000 ví nắm giữ và 29 nghìn user. Nguồn: https://dune.com/gzl3/Reserve-Rights-Token(RSR)-onchain-Analytics.

Số lượng địa chỉ ví tăng 1.6 lần kể từ tháng 08 do thông tin ra mắt mainnet, từ khoảng hơn 5000 ví (13.08) lên hơn 8000 ví vào 10.11. Nguồn: https://coinmarketcap.com/currencies/reserve-rights/holders/

Số lượng transaction tăng trở lại sau thông tin mainnet. Nguồn: https://dune.com/gzl3/Reserve-Rights-Token(RSR)-onchain-Analytics

Phần lớn users buy onchain là user cũ (trung bình khoảng 70%), lượng mua duy trì ổn định kể từ tháng 04 cho đến nay.

8. Kết luận

Một ưu điểm rất lớn của dự án là sự phát triển liên tục của cộng đồng, sự ủng hộ của người dùng ở các quốc gia kinh tế bất ổn và lạm phát mạnh; và khả năng đồng stablecoin RSV của nó duy trì mức peg trong bối cảnh thị trường biến động gần đây.

Mặc dù vậy, tiến độ dự án còn quá chậm so với roadmap đề ra là sẽ mainnet vào 2020, dự án cũng có những nhược điểm nhất định dù cho những vấn đề được đặt ra về cơ bản dự án đã đưa ra được các giải pháp. Trong đó phải kể đến việc cạnh tranh với các đồng stable coin như USDT, BUSD hay USDC đã có chỗ đứng trong thị trường trước đó.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: BingX không xác nhận và không chịu trách nhiệm hoặc nghĩa vụ pháp lý đối với bất kỳ nội dung, độ chính xác, chất lượng, quảng cáo, sản phẩm hoặc các tài liệu khác trên trang này. Người đọc nên tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.